유진투자증권 "로봇 산업의 시계, 다시 돌아간다"

▲(인포그래픽=챗GPT로 이미지 생성)

유진투자증권은 103페이지 분량의 로봇 산업 분석 보고서 ‘로보틱스 – 시작된 변화’를 통해 “로봇 산업에서 거대한 변화가 시작되었다”며, 특히 휴머노이드 로봇의 초기 양산과 공급망 확정에 주목해야 한다고 분석했다.

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보고서는 2026년을 휴머노이드 "초기 양산 원년"으로 규정했다. 특히 로봇산업계에서 시작된 변화가 일시적 테마가 아닌 산업 구조의 실질적 전환임을 수치와 현장 데이터로 뒷받침했다. 공급망 선점과 핵심 부품 기업 선별이 향후 3~5년간 로봇 투자의 핵심 변수로 부상했다고 진단했다.

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보고서에 따르면, 테슬라는 1분기 실적 발표에서 7~8월 옵티머스 양산 개시를 공식화했다. 미국 캘리포니아 프리몬트 공장(약 85만 평방피트)에 최대 100만 대 생산 능력을 갖출 계획이며, 2012년부터 이어온 모델 S 라인을 완전히 로봇 생산으로 전환하는 상징적 시대 교체도 단행했다. 보스턴다이나믹스는 CES 2026에서 양산형 아틀라스를 공개하고 현재 매달 약 4대(연 48대) 수준으로 생산 중이며, 수개월 내 신규 제조 시설 개설을 준비 중이다. 양산형 아틀라스의 액추에이터를 A6·A8 두 종류로 단순화해 양산성과 비용 절감을 확보하고, 자동차 대량 양산 공법인 다이캐스팅·사출성형·판금을 적용했다.

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미국 피규어AI는 캘리포니아 봇Q(BotQ) 공장에서 누적 350대를 생산했으며, 생산 속도를 1대/일에서 1대/시간으로 끌어올리는 것을 목표로 하고 있다. 캘리포니아 산카를로스에 위치한 1X 테크놀로지스는 10만 대 생산 능력 규모의 공장을 가동 중이다.

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보고서는 이러한 흐름을 토대로 현재의 수천 대 수준의 시범 양산기가 2026~2027년 1만 대 수준의 초기 양산기로 전환되고, 2030년대 수십만~수백만 대 규모의 대량 양산 시대로 이행할 것으로 전망했다.

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양산 확대 신호는 공작기계 시장에서도 감지됐다. 일본 전체 공작기계 수주가 전년 대비 급성장세로 전환된 가운데, 중국 공작기계 시장의 최대 강자인 일본 츠가미는 실적 발표에서 중국 내 휴머노이드 부품 향 수요가 뚜렷하게 높다고 밝혔다.

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◇ 국내 로봇 IPO, 빠르게 재편

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국내 로봇 IPO 시장도 빠르게 재편되고 있다. 보고서에 따르면 2022년 이후 국내 로봇 기업 신규 상장은 14건에 달했으며, 2023년 로봇 호황기를 계기로 2024년 한 해에만 8개 기업이 상장했다. 그간 협동로봇·부품·웨어러블 중심이던 상장 흐름은 2025년부터 SW·SI 기업(씨메스, 클로봇)과 물류로봇 기업(티엑스알로보틱스, 나우로보틱스)으로 영역이 넓어졌으며, 2026년에는 웨어러블 로봇 기업 코스모로보틱스가 이달 11일 상장에 나선 데 이어 빅웨이브로보틱스 등 추가 상장도 예정돼 있다.

▲IPO예정 기업

◇국민성장펀드 5년간 150조원, 로봇 배분은 2.1조원 예상

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정책 자금도 로봇 산업에 힘을 싣고 있다. 정부가 추진하는 국민성장펀드는 첨단전략산업 생태계에 5년간 총 150조원을 공급하는 프로그램으로, 2026년 목표 공급액은 30조원이다. 5월 22일부터 6월 11일까지 국민참여형 6000억원 규모의 자펀드를 판매하며, 가입 시 연간 최대 1800만원 한도 소득공제와 배당소득 분리과세(9%, 5년간) 혜택이 제공된다.

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로봇은 AI·반도체·이차전지·방산 등과 함께 12대 첨단전략산업 중 하나로 포함됐으며, 5년 기준 배분 예시액은 2조1000억원이다. 보고서는 이번 펀드가 상장 로봇 주식을 직접 매수하는 수급 효과보다는 정책 모멘텀과 AI 로봇 특수목적법인(SPC) 지원 기대감 측면에서 주목할 필요가 있다고 분석했다. 수혜 범위는 완성 로봇, 부품·감속기·액츄에이터, AI 비전, 물류 자동화, 로봇 관제로 제시됐다.

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◇로봇산업계의 수혜업종은?

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보고서는 AI 산업 초기 단계에서 GPU와 전력 인프라가 먼저 수혜를 입었듯, 휴머노이드 초기 양산기에도 부품 기업들이 1차 수혜를 입을 것으로 전망했다. 국내에서는 삼성그룹 밸류체인(레인보우로보틱스·에스피지), 현대차그룹 밸류체인(현대모비스·한국피아이엠·에스피지·HL만도), 테슬라 공급사(LG에너지솔루션·LG이노텍·삼성전기·액트로·자화전자·한라캐스트·한국피아이엠), 엔비디아 협력사(레인보우로보틱스·로보티즈·현대차 관련) 등이 모멘텀별 핵심 대응군으로 제시됐다.

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다만 장기적으로는 수직 통합 심화에 따른 단순 부품의 커머디티화 가능성을 경계하며, ▲공급 병목이 걸린 아이템 ▲로봇 기업이 내재화하기 어려운 영역 ▲로봇 기업과 공동 개발이 가능한 수준의 기술력을 보유한 기업으로 선별적 접근이 필요하다고 강조했다.

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유진투자증권은 “올해 하반기 휴머노이드의 초기 양산 결과와 기술 검증에 따라 산업의 방향성이 결정될 것”이라며, “기술력과 펀더멘털을 모두 갖춘 주도주 중심의 기민한 대응이 필요하다”고 조언했다.

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◇글로벌 로봇산업계 주요 동향

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이러한 국내 움직임의 배경에는 급격히 재편되는 글로벌 로봇 경쟁 구도가 있다. 중국은 2025년 글로벌 휴머노이드 출하량의 88%를 장악했으며, 상위 6개 브랜드가 모두 중국 기업이다. 미국은 중국 견제 입법을 잇따라 추진하고 있다. 작년 11월 'Humanoid ROBOT Act'에 이어 올해 2월 'National Commission on Robotics Act', 3월 'American Security Robotics Act'가 발의됐고, 미 상무부의 로봇·산업기계 수입 국가안보 영향 조사 보고서가 이달 말 제출될 예정이다.

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일본은 전통적인 산업용 로봇 강자지만 AI·휴머노이드 분야에서 미국·중국에 뒤처지고 있다는 자성론이 확산되고 있다. 작년 12월 일본 국제로봇전시회(iREX)에서 엔비디아 스마트 머신 사업 총괄 무랄리 고팔라크리슈나가 "일본은 더 이상 로봇 대국이 아니다"라고 발언해 충격을 줬다.

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이에 일본 정부는 AI·로봇을 6대 국가전략기술로 지정하고 2040년 글로벌 AI·로봇 시장 20조엔(약 180조원), 시장점유율 30% 달성을 국가 목표로 내세웠다. 화낙·야스카와·가와사키 등 전통 산업용 로봇 기업들이 견고한 생태계를 구축하고 있는 반면, 테슬라·보스턴다이나믹스 같은 '스타 플레이어'는 부재한 상황이다. 하모닉 드라이브 시스템즈는 글로벌 업체들의 러브콜을 받고 있으나, 보스턴다이나믹스가 한국 부품 밸류체인을 적극 활용하면서 일본 완제품 기업과 일본 부품 간의 공급망 연결 고리가 약화되고 있다고 보고서는 지적했다.

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백승일 기자 robot3@irobotnews.com

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